Cisco, malgré les mises en garde de plus en plus fréquentes de certains analystes, poursuit sa politique, particulièrement soutenue, de croissance externe par échange d’actions. Derniers rachats en date : ceux d’ArrowPoint, un spécialiste de l’équilibrage de charges en matière de commerce électronique, pour 6,1 milliards de dollars ; et de Qeyton Systems, une jeune entreprise suédoise spécialisée dans les réseaux optiques à très hauts débits (DWDM), pour 800 millions de dollars. La relative méfiance vis-à-vis de sa boulimie d’acquisitions est à rapprocher du recul de plus de 20 % du cours de Cisco durant ces dernières semaines (après avoir dépassé, à la fin de mars, General Electric et Microsoft en termes de capitalisation boursière, Cisco est repassé, depuis, derrière General Electric). Financées par échange d’actions, ces acquisitions coûtent d’autant plus cher à Cisco que son cours de Bourse est moins élevé.
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