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HP ” new look ” : la voie médiane

La fusion doit permettre à HP et Compaq de réaliser des économies d’échelle. Ceci étant, parviendront-ils à faire ensemble ce qu’ils n’ont pu faire séparément ?

Le rachat de Compaq par HP donne naissance à un nouveau géant. Un numéro deux d’une taille comparable à celle d’IBM. Deux chiffres suffisent à s’en convaincre. IBM : 88 milliards de dollars de CA, 8 milliards de résultat net. HP ” new look ” : 80 milliards de CA, 5,4 milliards de résultat net.Les effets de la fusion devant conduire à des économies d’échelle de 2,5 milliards, la nouvelle entité aurait obtenu en 2000 un résultat de 7,9 milliards de dollars. Tout cela n’est que pure spéculation, puisque le calcul ne tient pas compte des coûts de restructuration.Mais on voit bien que la fusion est la seule solution trouvée par HP et Compaq pour atteindre un seuil de rentabilité satisfaisant. Ensemble, ils prennent la première place sur un certain nombre de marchés du matériel.La question est de savoir ce qu’ils vont pouvoir en faire. Parviendront-ils à faire ensemble ce qu’ils n’ont pas pu faire séparément : mettre au point un modèle économique capable de rivaliser avec celui de Dell.S’imprégner de l’avantage marketing de Compaq tient à la capacité des dirigeants à faire évoluer rapidement la culture de l’entreprise, ce qui, on le sait, n’est jamais facile. Et les services dont les analystes se gargarisent ?Dans un premier temps, HP ” new look ” doit se contenter des services à faible valeur ajoutée et laisser le conseil, plus rentable, à d’autres. Bref, HP ” new look ” se retrouve positionné à mi-chemin entre IBM ?” qui, lui, tire profit d’IGS ?” et les constructeurs de matériels. Une voie médiane dont on sait en général qu’elle est difficile… à suivre.

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Claude Piriou