Anthropic, l’entreprise derrière Claude, s’apprête à entrer à la Bourse de Wall Street pour vendre une partie de ses actions. Et avec le succès de l’intelligence artificielle générative, il se pourrait bien que ce soit un succès. Succès a priori paradoxal puisque la société perd des dizaines de milliards de dollars à chaque semestre. À l’approche de cette entrée en Bourse, Anthropic a partagé son dossier d’introduction qui permet d’en apprendre plus sur sa santé financière.
Une croissance hors norme, mais avec de lourdes pertes
Au premier trimestre de cette année, Anthropic a enregistré un chiffre d’affaires de 16,286 milliards de dollars, contre 1,1 milliard un an plus tôt. Ce qui représente une croissance annuelle d’environ… 1 300%. Et sur l’ensemble de l’année 2025, ses revenus avaient atteint près de 4,6 milliards de dollars, après avoir été multipliés par 12.
Si cette croissance est impressionnante, elle ne se fait pas à n’importe quel prix. La perte nette du premier semestre 2026 est évaluée à 80,75 milliards de dollars, contre 13 milliards un an plus tôt. L’essentiel, soit environ 72 milliards de dollars, provient de charges comptables liées à la variation de la valeur d’obligations convertibles en actions, qui avaient été émises lors de précédentes levées de fonds. Autrement dit, lorsque la valorisation d’Anthropic augmente, la valeur de ces obligations augmente aussi. Ce mécanisme gonfle la perte nette, sans que cela ne corresponde réellement à de l’argent sorti des caisses de l’entreprise.
Mais la trajectoire semble s’améliorer : Anthropic a indiqué à ses investisseurs potentiels que son chiffre d’affaires du troisième trimestre avait progressé de 45% par rapport au trimestre précédent. La croissance ralentit, mais la croissance est toujours là. Restent des coûts très difficiles à réduire, liés à la puissance de calcul. Sur les six premiers mois de l’année, Anthropic a dépensé près de 9 milliards de dollars, soit presque quatre fois plus que l’année dernière sur la même période. Par ailleurs, le dossier d’introduction en Bourse évoque aussi une dépense potentielle pouvant atteindre 750 milliards de dollars dans les années à venir. Elle doit permettre de sécuriser davantage de capacité de calcul, le nerf de cette guerre de l’IA menée contre OpenAI, Google et autres.
L’entrée en Bourse d’Anthropic s’annonce historique
Anthropic, en publiant ce dossier, continue de préparer son entrée en Bourse ; elle a déposé son formulaire S-1 auprès de la SEC (organisme américain chargé de réguler et surveiller les marchés financiers) ce 26 octobre. Elle vise une cotation au Nasdaq sous le symbole ANT, avec une introduction attendue à la mi-novembre, juste avant Thanksgiving. Pour le moment, on ignore quel sera le nombre d’actions proposées ou même la fourchette de prix : Anthropic doit les préciser dans un amendement publié prochainement.
Comme le raconte Reuters, analystes et investisseurs évoquent une valorisation comprise entre 1 500 milliards et 2 000 milliards de dollars. Si ces chiffres sont atteints, Anthropic entrerait dans le top 10 des entreprises les plus valorisées au monde et pourrait se retrouver devant Meta dans le classement.
Cette introduction sert aussi de test pour la valorisation des entreprises d’IA : si Anthropic parvient à lever massivement tout en affichant des pertes considérables, Wall Street validera l’idée que la croissance des revenus et son avancée technologique peuvent justifier une valorisation aussi exceptionnelle. Cependant, si la valorisation est revue à la baisse, cela enverrait un autre signal pour le secteur, notamment pour OpenAI, dont les besoins de financement sont comparables.
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Source : BFM Bourse
