La bataille de chiffonniers entre SAP et Oracle pour acheter l’éditeur américain Retek, spécialiste des progiciels de planification de la chaîne logistique, est, cette fois, bel et bien terminée. Après quinze jours de surenchère et
de poker menteur entre les deux géants du logiciel, c’est Oracle qui, in fine, empoche la mise.Oracle et Retek annoncent en effet ce jour la signature d’un ‘ accord définitif ‘, aux termes duquel le premier achète son compatriote au prix de 11,25 dollars par action. Ce qui porte
le montant total de l’opération à près de 650 millions de dollars (493 millions d’euros). Soit une sacrée inflation depuis l’offre initiale de SAP, avoisinant les 500 millions de dollars.L’affaire conclue, Oracle et Retek s’attachent à souligner la logique de leur rapprochement. ‘ Oracle et Retek ont noué un partenariat fort depuis la création de Retek, en 1986. Les produits de Retek ont été
développés sur une plate-forme Oracle. Environ 80 % des clients de l’entreprise font fonctionner leurs applications Retek avec une base de données Oracle ‘, soulignent les deux nouveaux mariés dans une déclaration
commune.SAP avait approché Retek le premier, fin février, en lui proposant 8,50 dollars par action.
Oracle ne tarde alors pas à entrer en piste, enchérissant de 50 cents. L’éditeur américain opte pour une stratégie défensive, visiblement décidé à ne pas laisser son rival SAP
venir le défier sur le marché nord-américain.
SAP ‘ se couche ‘
Une semaine plus tard, SAP riposte à son tour, en réévaluant sa proposition à 11 dollars. Retek incite alors ses actionnaires, par recommandation unanime de son conseil d’administration, à accepter l’offre de SAP à 11 dollars
par action. Puis SAP prévient qu’il s’agit ‘ de sa meilleure et dernière offre ‘. Il laisse ainsi la possibilité à Oracle d’enchérir une dernière fois, et de gagner le combat. Ce que ce dernier a fait
dans la foulée.Dans un communiqué, SAP estime qu’il n’était pas question de perséverer, quand bien même ‘ l’industrie de la distribution demeure une priorité stratégique ‘. ‘ Nous
avons conclu que ni nos actionnaires ni nos clients n’auraient bénéficié d’un processus d’enchères [avec Oracle] qui aurait gonflé le prix d’achat, et qui n’aurait pas permis d’obtenir le retour attendu. Avec
2 400 clients dans le monde de la distribution, nous sommes le fournisseur principal de ce marché. ‘Pour le cabinet d’études Ovum, personne ne sort réellement perdant de ce bras-de-fer. ‘ Oracle peut être content, il avait bien plus besoin de Retek que SAP, qui possède déjà des solutions fortes pour le monde de
la distribution. SAP ne sera pas complètement déçu, car il a poussé Oracle à payer le prix fort. Mais les plus heureux de tous seront évidemment les actionnaires de Retek, qui ont vu la valeur de leurs actions doubler en un
mois. ‘Retek, basée à Minneapolis, emploie 525 salariés, et a enregistré un chiffre d’affaires de 174 millions de dollars en 2004. Léditeur revendique 200 clients dans 20 pays.
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