Négociation autour du rachat de Neuf Cegetel

SFR aux commandes de Neuf Cegetel ? L'hypothèse circule depuis longtemps, mais elle risque fort de devenir réalité. Selon la dernière Lettre de l'Expansion, SFR souhaiterait faire une offre de rachat de Neuf Cegetel, début 2008, à 40 euros l'action. L'opérateur mobile prendrait ainsi le contrôle de Neuf, dont il détient 40,5 % actuellement. ' Nous avons des discussions entre actionnaires ', vient de confirmer un porte-parole de Vivendi (qui détient 56 % de SFR), sans plus de précisions.

La rumeur grandissant, Neuf Cegetel a demandé ce mardi 18 décembre la suspension de la cotation de ses actions dans l'attente d'une annonce, mais n'a pas confirmé cette OPA. SFR pourrait en fait racheter les 29,5 % détenus par le deuxième actionnaire de Neuf Cegetel, le groupe Louis-Dreyfus. Selon Le Figaro, Jacques Veyrat, PDG de Neuf Cegetel, et Jean-Bernard Lévy, président du directoire de Vivendi, ont présenté au ministère de l'Economie et des Finances le volet fiscal de l'opération et l'aspect lié à la concurrence.

SFR, premier client de Neuf Cegetel, utilise le réseau du FAI pour son offre ADSL, tandis que Neuf Cegetel exploite celui de SFR pour son offre MVNO (Neuf Mobile) et son service fixe/mobile Twin. Les deux opérateurs investissent en outre conjointement dans la fibre optique et le Wimax. ' Une fusion de SFR et Neuf Cegetel a beaucoup de sens depuis le début et leur permettrait de faire des offres convergentes fixe/mobile, a commenté Anthony Penel, gérant chez Afi Patrimoine. Mais Vivendi aurait pu le faire avant l'introduction en Bourse de Neuf Cegetel, ce qui leur aurait permis de racheter Neuf Cegetel beaucoup moins cher. '

L'action Neuf Cegetel a gagné 67 % depuis son introduction en Bourse en octobre 2006. Actuellement, la société est capitalisée à 7,6 milliards d'euros, le double de la capitalisation d'Iliad. La maison mère de Free profite d'ailleurs de la spéculation autour de Neuf Cegetel et de SFR, avec un cours qui a bondi de 5,63 % à 75 euros, ce mardi matin.

Parallèlement, les rumeurs de fusion entre Neuf Cegetel et Iliad, capables à eux deux de concurrencer France Télécom, refont régulièrement surface, divers analystes mettant notamment en avant l'importance des investissements nécessaires dans la fibre optique. Jacques Veyrat, le patron de Neuf Cegetel, avait manifesté en juillet son intérêt pour un rapprochement avec Free et le câblo-opérateur Numericable ' au niveau du réseau ou du capital '.