L'action de Shanghai Dragon se déroule en 1937. Les troupes japonaises ont envahies Shanghai et les deux camps se livrent une bataille acharnée depuis plus de quatre années. En tant que soldat des forces spéciales militaires chinoises, vous aurez pour mission d'éliminer tous les ennemis que vous rencontrerez à travers la ville, jusqu'à affronter, dans son quartier général, le commandant en charge des troupes japonaises.