PagesJaunes quitte le giron de France Télécom

France Télécom a accepté l'offre d'un fonds d'investissement pour la vente du groupe PagesJaunes, valorisé à 6 milliards d'euros.

Julie de Meslon

01net.

le 24/07/06 à 18h39

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C'est une page historique qui se tourne dans le monde des annuaires. France Télécom est sur le point de se séparer totalement du groupe PagesJaunes, qui comprend notamment les célèbres bottins, les sites Pagesjaunes.fr et Mappy.fr, ainsi que le nouveau service de renseignement téléphonique 118 008.

Un mois et demi après sa mise en vente, France Télécom déclare ' donner l'exclusivité ' de la cession au fonds d'investissement américain KKR (Kohlberg, Kravis Roberts & Co), un des rares à s'être porté acquéreur.

KKR est prêt à débourser 3,3 milliards d'euros en échange des 54 % du groupe, encore détenus par France Télécom (le reste du capital est éparpillé), soit 22 euros par action. Une proposition qui valorise l'ensemble du groupe à plus de 6 milliards d'euros. Le fonds se dit même prêt à monter plus tard dans le capital, au-delà de 95 %.

Il faut dire que la mariée est belle, en tout cas aux yeux d'un financier. Même si ses résultats au premier semestre 2006 sont en deçà des prévisions : croissance de 6,4 % du chiffre d'affaires, alors que 6,5 % avait été désigné comme l'objectif minimal.

Principale cause de ce fléchissement, le mauvais départ du 118 008. Lancé le 2 novembre 2005, le service de renseignements téléphoniques a engrangé 5,2 millions d'euros de chiffre d'affaires au premier semestre 2006, mais il a coûté bien plus en publicité.

En effet, le 118 008 ?" comme la myriade des autres 118 ?" n'a pas remporté le succès escompté, mais plutôt désorienté le public en quête de renseignement. Selon PagesJaunes, ce marché ' est sur une tendance annuelle inférieure de 35 à 45 % par rapport à l'année 2004 ' en termes de chiffre d'affaires.

Une branche Internet en bonne forme

En revanche, les activités Internet du groupe se portent bien. Elles représentent 30 % des revenus du groupe. Le site Pagesjaunes.fr et les services de création/hébergement de sites de PagesJaunes ont généré 285 millions d'euros de revenus en 2005, avec une croissance de plus de 20 % pour le premier semestre 2006. Ceci grâce à la bonne santé de la publicité en ligne et à l'enrichissement permanent de Pagesjaunes.fr (photos aériennes fournies par l'IGN, webcams, mise en relation, etc.).

Le site attirait en moyenne 6,7 millions de visiteurs uniques par mois en 2005. Une refonte de Pagesjaunes.fr est actuellement en cours, pour simplifier son interface (moins de champs à remplir notamment) et pour mieux profiter des ressources publicitaires (plus de services directs fournis par les annonceurs).

Une version bêta est attendue pour la fin de l'année. Toujours comptabilisé dans les activités en ligne de PagesJaunes, son serveur Minitel fait, lui, figure de vilain petit canard, avec une perte de revenus de plus de 32 %.

Le groupe PagesJaunes

PagesJaunes n'est pas qu'un éditeur d'annuaires. Il rassemble diverses activités en France et à l'étranger (Espagne, Liban, Luxembourg...) :
- annuaires imprimés et en ligne (Minitel, Pagesjaunes.fr) ;
- base de données d'entreprises (Kompass) ;
- renseignement téléphonique (118 008) ;
- création et hébergement de sites Web ;
- marketing direct (vente de fichiers) ;
- services de cartographie et de calcul d'itinéraires (Mappy).