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[ L'ÉVÉNEMENT ]
L'absorption de Transiciel par CGE&Y profite à Sogeti
En lançant une OPE sur Transiciel, Cap Gemini devrait conforter la présence de sa filiale Sogeti dans les services informatiques de proximité. S'appuyant sur leurs réseaux, les deux sociétés entendent occuper une position de leader sur ce marché.

Olivier Waché , Décision Distribution, le 27/10/2003 à 07h00

Georges Cohen, fondateur, PDG et principal actionnaire de Transiciel (à gauche) et Paul Hermelin, DG du groupe CGE&Y

Pressentie depuis quelques mois, c'est finalement le 20 octobre dernier qu'a été lancée l'offre publique d'échange (OPE) amicale de Cap Gemini Ernst & Young (CGE&Y) sur Transiciel. Cette opération, d'un montant total de l'ordre de 243 M euros, vise à renforcer Sogeti, la filiale que détient CGE&Y, spécialisée dans les services d'ingénierie informatique de proximité sur le marché européen. Pour l'heure approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés, l'OPE doit encore être acceptée par les actionnaires de CGE&Y, lesquels doivent détenir au moins 66,67 % du capital et des droits de vote de Transiciel. Georges Cohen, le fondateur, PDG et principal actionnaire de Transiciel, a d'ores et déjà donné son accord pour apporter ses titres. Conservant ses fonctions de PDG, il prendra en plus la responsabilité du pôle services de proximité et entrera au comité exécutif du groupe. Qualifiant cette OPE de « familiale » , allusion à son passé au sein de Cap Gemini, il retrouvera à ses côtés Luc-François Salvador, qui restera pour sa part directeur général de Sogeti, et l'aidera à piloter le nouvel ensemble. Une fois réglée, l'OPE donnera naissance, avant la fin de cette année, à un groupe mondial de plus de 13 000 collaborateurs, totalisant un CA de plus de 1,1 milliard d'euros. Pour l'heure, indiquait Paul Hermelin, PDG de Cap Gemini, les sociétés continueront leur activité sous leur marque respective. Dans le cadre de cette OPE, les actionnaires de Transiciel peuvent échanger leurs actions selon deux modèles. Le premier repose sur une parité d'échange d'une action Cap Gemini contre trois actions Transiciel. La seconde option, plus complexe, est basée sur une parité de cinq actions Cap Gemini et seize bons d'attribution d'actions nouvelles pour seize titres Transiciel. Dans ce cas, le nombre d'actions Cap Gemini susceptibles d'être attribuées est limité à 20 % du nombre de titres initialement remis aux actionnaires de Transiciel. Le rapprochement des deux entités devrait permettre une complémentarité, tant sur le plan géographique que sur le champ des compétences. La France ne représente pas le même volume pour les deux sociétés : Transiciel y réalise 74 % de son activité, contre 29 % pour Sogeti. À terme, elle comptera pour 52 % du CA de Sogeti-Transiciel. L'ensemble sera, par ailleurs, présent au Benelux, aux États-Unis, en Suède, et en Espagne principalement.

Un jeu de synergies axé sur la proximité
En terme d'activités, la complémentarité sera également de mise. CGE&Y intervient dans le conseil, l'intégration de systèmes, l'infogérance et les services informatiques de proximité, mais à des degrés divers. En effet, si le groupe fait partie du trio gagnant, tant en Europe qu'aux États-Unis pour le conseil, et est très bien placé pour l'intégration de systèmes, il lui restait à renforcer ses compétences dans les services informatiques de proximité. Le marché représentait en 2002 pas moins de 36 milliards d'euros en Europe sur les 180 milliards que composent les services informatiques. Selon Paul Hermelin, le groupe réalise actuellement 8 % de son CA sur cette activité, et souhaite, à terme, arriver à 15 %. Pour sa part, Transiciel est aujourd'hui considéré comme un acteur majeur des services de proximité. La société s'appuie pour cela sur un réseau d'agences (140 au total, dont une centaine en France), qui lui confère une présence locale indispensable pour investir ce secteur. Le modèle existe également chez CGE&Y, avec environ 130 agences dans le monde mais seulement 35 en France. Donc Cap Gemini devrait renforcer sa position, gagner en proximité et aller sur la cible des PME. Pour l'heure, en revanche, aucune annonce n'a été faite concernant des fermetures d'agences. Mais, en cas de doublon, une mutualisation pourrait avoir lieu. « Les services de proximité reposent sur les applications de gestion, la gestion des infrastructures et la R&D externalisée. Il s'agit de contrats de moins d'un million d'euros, auprès de PME ou de grands comptes, mais dont le total représente un marché important, explique Pierre Audoin, PDG du cabinet Pierre Audoin Consultants. Ces services demandent un accompagnement et un suivi. Ce système d'agences autonomes rattachées à une structure centralisée donne une plus grande souplesse et une meilleure réactivité aux besoins du marché. » Cette alliance devrait également permettre à Transiciel d'améliorer sa force de frappe en R&D externalisée. Georges Cohen indiquait qu'il compte sur la puissance de feu de Cap Gemini pour viser une position de leader en France, voire en Europe.

Quelques remous sont donc à prévoir, tant dans les rangs du Top 10 des SSII, au sein duquel figurent CGE&Y et Transiciel, qu'à un plus large échelon. Selon Pierre Audoin, « cette annonce va influer sur les grands groupes qui ciblent le marché des services informatiques de proximité mais qui n'ont pas le business model adéquat. Elle aura également des répercussions sur les SSII locales. En effet, le duo Sogeti-Transiciel fonctionnant en réseau autorise le transfert de compétences, l'adaptation rapide à une nouvelle situation économique, ce que ne peuvent se permettre les petites sociétés de services » .

Sogeti-Transiciel, l'alliance de deux réseaux de proximité